Módulo 1 · Fundamentos de Níveis de Opções
Strikes, 0DTE & Vencimentos Diários
Por que o SPX tem uma opção de zero dias todo santo dia.
Nesta aula você vai
- Revisar strikes, calls e puts
- Definir 0DTE
- Entender a linha do tempo de vencimentos diários do SPX
Uma call dá o direito de comprar a um strike fixo; uma put dá o direito de vender ao strike. O vendedor (lançador) tem a obrigação oposta. Opções de índice como o SPX têm liquidação financeira e são de estilo europeu (exercidas apenas no vencimento), diferente de SPY/QQQ (estilo americano, liquidação por ações).
Por que o SPX tem uma 0DTE em todo dia de pregão: a Cboe foi adicionando vencimentos ao longo do tempo — mensais, depois semanais de sexta-feira (2005), segunda/quarta (2016) e terça & quinta em 2022. Com todos os cinco dias úteis cobertos, todo pregão do SPX agora é o dia de vencimento de alguém. O 0DTE cresceu para cerca de metade de todo o volume de opções do SPX.
Principais conclusões
- Call = direito de comprar ao strike; put = direito de vender; o vendedor fica do outro lado.
- SPX tem liquidação financeira, europeu; SPY/QQQ são americanos, liquidados por ações.
- 0DTE = uma opção que vence no mesmo pregão.
- O SPX tem vencimentos diários (seg–sex desde 2022), então existe uma 0DTE todo dia — agora ~metade do volume do SPX.
Teste seu conhecimento
Escolha uma resposta pra ver o feedback na hora. Responda todas pra concluir a aula.
Por que está errado: Refere-se ao tempo até o vencimento, não ao open interest.
Por que está errado: Opções 0DTE ainda custam prêmio (frequentemente pequeno).
Por que está errado: Opções mensais estão no extremo oposto do espectro de tempo.
0DTE = Zero Days To Expiration — uma opção que vence hoje. O SPX agora tem vencimentos diários, então existe uma 0DTE em todo dia de pregão.
Por que está errado: O 0DTE está entre os instrumentos de varejo mais arriscados.
Por que está errado: Perto do vencimento elas podem se mover enormemente em termos percentuais.
Por que está errado: Nada é garantido; a perda total é comum.
Com ~nenhum tempo restante, o prêmio decai rápido (theta) e o delta da opção é hipersensível ao preço (gamma máximo). Uma 0DTE OTM pode virar pó dentro do pregão.
Conteúdo apenas educativo. Nada aqui é recomendação financeira ou de investimento. Padrões de fluxo de ordens e de opções mudam probabilidades; nunca garantem resultado.