Módulo 3 · 0DTE & Usando Níveis
Gamma de 0DTE & Pinning
Gamma concentrado perto do spot — prende ou acelera.
Nesta aula você vai
- Entender por que o gamma de 0DTE fica perto do spot
- Reconhecer o pinning intradiário
- Saber que também pode acelerar
O gamma cresce conforme o vencimento se aproxima e é maior no dinheiro (at-the-money). No dia do vencimento ele atinge o pico e se aglomera bem apertado em torno do preço atual — então o OI/gamma de 0DTE fica exatamente onde o preço está negociando, tornando qualquer hedge do dealer maximamente sensível ali.
Pinning: se os dealers estão líquidamente long gamma em um strike muito negociado, o hedge de “vender altas / comprar quedas” pode puxar o preço de volta para aquele strike — o pin de 0DTE. Os fluxos de charm aceleram isso rumo ao fechamento, frequentemente produzindo uma deriva para um strike-chave na liquidação das 16h.
Principais conclusões
- O gamma de 0DTE atinge o pico no dinheiro perto do vencimento, ficando bem no spot.
- Long gamma + charm podem PRENDER o preço a um strike pesado rumo ao fechamento.
- Mas em um regime de short gamma, a mesma concentração ACELERA rompimentos.
- Não há colchão de tempo no 0DTE — leia o regime antes de pressupor um pin.
Teste seu conhecimento
Escolha uma resposta pra ver o feedback na hora. Responda todas pra concluir a aula.
Por que está errado: Opções bem-OTM têm pouco gamma perto do vencimento.
Por que está errado: É sobre o spot atual, não o fechamento da semana passada.
Por que está errado: Está em um máximo perto do dinheiro, não em zero.
O gamma atinge o pico no dinheiro e cresce rumo ao vencimento, então o gamma de 0DTE se concentra exatamente onde o preço está negociando — tornando o hedge do dealer maximamente sensível ali.
Por que está errado: O dia da semana não define o regime.
Por que está errado: O regime (sinal do gamma do dealer) é a chave, não o VIX sozinho.
Por que está errado: NÃO prende sempre — short gamma acelera.
Em um regime de long gamma a concentração prende o preço; em um regime de short gamma ela amplifica um rompimento. Sem colchão de tempo, o delta oscila rápido — então leia o regime primeiro.
Conteúdo apenas educativo. Nada aqui é recomendação financeira ou de investimento. Padrões de fluxo de ordens e de opções mudam probabilidades; nunca garantem resultado.