Módulo 3 · 0DTE & Usando Níveis
Max Pain
Um indicador de sentimento fraco e dependente de regime.
Nesta aula você vai
- Definir max pain
- Entender a teoria e sua fragilidade
- Usá-lo como cor, não como previsão
A teoria (contestada): como os vendedores de opções (presumidos bem capitalizados) lucram quando o preço cai no max pain, o preço supostamente “gravita” até lá rumo ao vencimento. É uma história intuitiva — mas a evidência é fraca.
Principais conclusões
- Max pain = o strike onde o maior valor de opções vira pó (mais dor para os compradores).
- Teoria: o preço 'gravita' até lá rumo ao vencimento (vendedores bem capitalizados se beneficiam).
- A evidência é fraca: ~48% dentro de ±1% no SPX, pior em semanas de alta vol (~29%).
- Use-o como cor de sentimento, nunca como previsão.
Teste seu conhecimento
Escolha uma resposta pra ver o feedback na hora. Responda todas pra concluir a aula.
Por que está errado: Isso é um conceito de POC de volume, não max pain.
Por que está errado: Concentração de gamma é uma métrica diferente.
Por que está errado: O VIX é a vol do índice, não relacionado a um strike específico.
Max pain é o preço no qual o maior valor agregado de opções vira pó — perda máxima para os compradores / ganho para os vendedores no vencimento.
Por que está errado: Os dados mostram que é fraco, não extremamente confiável.
Por que está errado: É praticamente um cara ou coroa dentro de ±1%.
Por que está errado: Sua puxada fraca não é uma função limpa do regime de gamma.
Estudos mostram que o preço fecha dentro de ±1% do max pain apenas ~48% das vezes no SPX, e muito menos em semanas de alta vol. É um indicador de sentimento fraco, não uma previsão.
Conteúdo apenas educativo. Nada aqui é recomendação financeira ou de investimento. Padrões de fluxo de ordens e de opções mudam probabilidades; nunca garantem resultado.